利通科技：2023年上半年净利润630991万元 同比增长8883%

  中证智能财讯 利通科技（832225）8月21日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入2.32亿元，同比增长35.68%；归母净利润6309.91万元，同比增长88.83%；扣非净利润6014.23万元，同比增长138.41%；经营活动产生的现金流量净额为6065.28万元，同比增长64.64%；报告期内，利通科技基本每股盈利为0.6元，加权平均净资产收益率为12.38%。

  以8月21日收盘价计算，利通科技目前市盈率（TTM）约为11.51倍，市净率（LF）约为2.5倍，市销率（TTM）约为2.98倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.27亿元，同比增长41.86%，环比增长20.05%；归母净利润3703.89万元，同比增长140.68%，环比增长42.13%；扣非净利润3658.71万元，同比增长154.25%，环比增长55.32%。

  半年报显示，公司是一家集研发、生产、销售与服务为一体的高新技术企业。主要制造产品有各类高中低压橡胶软管、连接件及橡胶软管总成，产品大范围的应用于工程机械、煤矿机械、农业机械、化工、石油天然气钻采、食品、风电等行业领域，实现各类设备动力传输或者流体介质输送的目的。

  分产品来看，2023年上半年公司主要经营业务中，胶管总成及配套管件收入1.01亿元，同比增长89.02%，占据营业收入的43.43%；钢丝编织橡胶软管收入0.71亿元，同比增长5.18%，占据营业收入的30.50%；钢丝缠绕橡胶软管收入0.42亿元，同比增长19.95%，占据营业收入的18.31%。

  2023年上半年，公司毛利率为47.53%，同比上升13.93个百分点；净利率为27.20%，较上年同期上升7.65个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为47.91%，同比上升12.79个百分点，环比上升0.84个百分点；净利率为29.27%，较上年同期上升12.01个百分点，较上一季度上升4.55个百分点。

  分产品看，胶管总成及配套管件、钢丝编织橡胶软管、钢丝缠绕橡胶软管2023年上半年毛利率分别是68.15%、29.82%、40.08%。

  数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率是12.38%，较上年同期增长4.32个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为12.39%，较上年同期增长4.64个百分点。

  2023上半年，公司经营活动现金流净额为6065.28万元，同比增长64.64%；筹资活动现金流净额-1965.31万元，同比增加468.01万元；投资活动现金流净额-2025.20万元，上年同期为-1235.99万元。

  进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为3217.90万元，相比上年同期下降32.39%。

  2023年上半年，公司营业收入现金比为77.44%，净现比为96.12%。

  营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.29次（2022年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业7/11）；固定资产周转率为0.99次，上年同期为0.87次（2022年上半年行业平均值为1.33次，公司位居同行业10/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是2.95次、0.98次。

  2023年上半年，公司期间费用为3566.20万元，较上年同期增加1000.04万元；期间费用率为15.38%，较上年同期上升0.36个百分点。其中，销售费用同比增长81.06%，管理费用同比增长29.38%，研发费用同比增长26.4%，财务费用由去年同期的-1120.03元变为-79.38万元。

  资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末减少4.18%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；应收账款较上年末增加22.99%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；存货余额较上年末增加1.58%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；在建工程较上年末增加16.66%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末减少16.72%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应该支付的账款较上年末减少2.09%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少25.79%，占公司总资产比重下降0.04个百分点；其他流动负债较上年末减少0.47%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。

  偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为25.39%，相比上年末减少3.10个百分点；有息资产负债率为0.11%，相比上年末减少0.04个百分点。

  半年报显示，2023年上半年末的公司十大股东中，新进股东为景顺长城北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金、何美霞，取代了一季度末的白晋中、朱玉琴。在具体持股比例上，国金证券股份有限公司做市专用账户、吴永庆持股有所上升，漯河市祥鑫企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、漯河市宝鑫企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4648户，较一季度末下降了573户，降幅10.97%；户均持有股市值由一季度末的14.77万元上升至21.41万元，增幅为44.96%。

  市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。